|
Выпуск №84
(11 октября 2007г.)
Тема номера:
Гидромолот
1.
Продолжение темы
Лизинг
2.
|
|
Главная
> Архив статей нашей рассылки >
Выпуск №84. Статья №2.
АЗБУКА ЛИЗИНГА
|
 ОАО
"Михневский РМЗ"
СОБСТВЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО. ЛИЗИНГОВЫЕ СХЕМЫ ПРОДАЖ |
| | |
|
| Баровые
машины на базе МТЗ-80/82, ДТ-75, Т-170
Зимние и летние цепи |
Трубоукладчики и ремонтно-строительные
машины на базе ДТ-75, Т-170, Т-150К |
Дорожные фрезы МДФ и ФДН на базе МТЗ-80/82 |
| |
|
|
| Водоотливные установки
на базе ДТ-75, МТЗ-80/82 | Мобильные
сварочные установки на базе МТЗ-80/82 и ДТ-75 |
Подметально- уборочные машины на базе МТЗ-80/82 |
Развитие бизнеса в ряде случаев требует модернизации или пополнения основных средств предприятия. Наиболее распространёнными являются варианты приобретения такого имущества за счёт собственных средств или с привлечением банковского кредита. Однако в последнее время всё чаще используется такая альтернативная схема, как приобретение оборудования в лизинг.
Упрощённое сравнение лизинга и кредита
Условия сделки |
Приобретаемое оборудование |
КамАЗ-6460 с краном-манипу-лятором |
| Стоимость оборудования с НДС |
2 400 000 |
| Амортизационная группа |
5 |
| Срок амортизации |
7-10 лет |
| Процентная ставка по кредиту |
15% |
| Ставка рефинансирования ЦБ РФ |
10,5% |
| Срок кредита/лизинга |
30 месяцев |
| Тип платежей |
регрессивные |
| Балансодержатель |
лизинго-получатель |
| Коэф. ускоренной амортизации |
2,8 |
| Валюта |
рубли |
При сравнении стоимости приобретения имущества в кредит с суммой платежей по лизингу может, на первый взгляд, показаться, что по кредиту придётся платить меньше. Однако не будем делать поспешные выводы.
Как уже отмечалось, в лизинговые платежи можно включить ряд дополнительных затрат, связанных с приобретением имущества: оплату за доставку приобретаемого имущества, стоимость страхования, оплату (если это требуется) регистрации, уплату транспортного налога (на средства автотранспорта), стоимость монтажа и др.
На момент получения кредита далеко не все покупатели просчитывают эти расходы на несколько лет вперёд. Тем не менее, в любом случае все эти расходы будут оплачены за счёт приобретателя, однако при рассмотрении платежей по кредиту в стоимость получаемого кредита они не войдут.
При лизинге, как правило, указанные расходы на весь срок лизинга уже учтены в лизинговых платежах, в противном случае они будут предусмотрены в условиях лизингового договора. Это увеличит сумму, уплачиваемую по лизингу, но не расходы лизингополучателя.
Для того чтобы сравнить платежи при привлечении кредита и при использовании лизинговой схемы, рассмотрим нижеприведённый условный пример приобретения оборудования, в котором дополнительные расходы не участвуют.
В этом примере оценим и сумму экономии, получаемую благодаря уменьшению налогов.
Рассчитаем и сравним величину совокупных расходов предприятия при привлечении кредита и при лизинге.
Экономия Эл налога на прибыль возникает благодаря тому, что при использовании лизинговой схемы лизингополучатель относит лизинговый платёж в полном объёме на себестоимость продукции (услуг). В расчёте экономии учтено и отнесение на расходы налога на имущество:
где ЛП — платежи по лизингу без НДС (18%)
НИ — налог на имущество,
НП — ставка налога на прибыль (24%)
Подставляя в (1) числовые значения, получаем:
Эл = [2 203 856 + (480 000 - НДС) + 57 708] х 0,24 = 640 403 руб.
При кредите уменьшение налогооблагаемой базы происходит благодаря отнесению на себестоимость амортизационных отчислений и процентов по кредиту в рамках ставки рефинансирования за счёт вычета суммы налога на имущество:
Эк = (А + НИ + П) х НП, (2) |
где А — амортизационные отчисления за срок кредита (амортизация за 3 года — 35,7%, или 726 101 руб.)
П — проценты по кредиту, отнесённые на расходы (10,5%х1,1 = 11,55%, или 285 625 руб.)
НИ — налог на имущество
НП — ставка налога на прибыль (24%)
Подставляя в (2) числовые значения, получаем:
Эк=(726102 + 91 637 + + 285 625) х 0,24 = 264 807 руб.
Результаты сравнения потоков денежных средств при лизинге (2 027 941 руб.) и при покупке с привлечением банковского кредита (2 231670 руб.) показывают, что при лизинге экономия денежных средств лизингополучателя составит
2 231 670 - 2 027 941 = 203 728 руб.
Поток денежных средств при приобретении
оборудования в лизинг |
Поток денежных средств припривлечении
банковского кредита на покупку оборудования |
| Аванс 20% (в т.ч. НДС) |
480 000 |
Собственные средства 20% |
480 000 |
| Лизинговые платежи (без НДС) |
2 203 856 |
Возврат кредита |
1 920 000 |
| НДС на лизинговые платежи |
396 694 |
Выплата процентов по кредиту |
370 942 |
| Налог на имущество |
57 708 |
Налог на имущество |
91 637 |
| Экономия по налогу на прибыль при отнесении на расходы лизинговых платежей и налога на имущество (Эл) |
- 640 403 |
Экономия налога на прибыль при отнесении на расходы амортизационных отчислений, части процентов по кредиту и налога на имущество (Эк) |
- 264 807 |
| Возмещение НДС по лизинговым платежам |
- 469 914 |
Возмещение НДС, уплаченного в составе стоимости оборудования |
- 366 102 |
| Совокупный поток денежных средств при лизинге за 30 месяцев |
2 027 941 |
Совокупный поток денежных средств при кредите |
2 231 670 |
Лизинг для поставщика
Поставщики оборудования, спецтехники и других предметов, которые могут быть приобретены с помощью лизинга, могут рассматривать последний как инструмент увеличения продаж. Многие поставщики уже давно успешно сотрудничают с лизинговыми компаниями. В тех отраслях, где поставщики пользуются услугами лизинговых компаний, доля продаж через лизинг составляет 10-80%.
Сотрудничество с лизинговой компанией позволяет поставщику привлечь клиентов, которые нуждаются в дополнительном финансировании. Рекламируя возможность предоставления оборудования в лизинг, поставщик в ряде случаев может привлечь внимание потенциальных клиентов.
По договору купли-продажи, заключённому с лизинговой компанией, поставщик получает стоимость оборудования в полном объёме, тогда как при приобретении оборудования непосредственно потребителем последнему часто приходится предоставлять рассрочку.
Для уменьшения рисков по сделке и тем самым улучшения условий лизинга для лизингополучателя, лизинговая компания может предложить поставщику подписать договор обратного выкупа. Если лизингополучатель не выполняет своих обязательств по договору, то лизинговая компания может изъять оборудование. В этом случае поставщик получает возможность выкупить оборудование у лизинговой компании на заранее согласованных условиях, по очень выгодной цене. В таком случае для обратного выкупа составляется график выкупной стоимости, в котором цена выкупа уменьшается каждый месяц. Как правило, уже через один месяц стоимость оборудования для обратного выкупа становится уже на 10-15% ниже первоначальной стоимости.
Немного о страховании
Страхование предмета лизинга является обязательным условием при заключении лизинговой сделки. Причем все риски несёт лизингополучатель.
|
Страхование предмета лизинга является обязательным условием при заключении лизинговой сделки. По договору лизинга все риски, связанные с утратой и повреждением имущества, несёт лизингополучатель. Как правило, в договор лизинга включается условие о том, что если лизингополучатель не использует предмет лизинга в связи с его неисправностью или утратой, он всё равно платит лизинговые платежи. Интересы лизингодателя защищены договором. Однако на практике лизингополучатель может не иметь достаточных ресурсов для возмещения ущерба. Поэтому заключение договора страхования уменьшает риски как для лизингодателя, так и для лизингополучателя. В случае повреждения или утраты имущества лизинговая компания получит страховое возмещение и сможет возместить неоплаченную часть стоимости предмета лизинга.
Страхователем предмета лизинга может выступать как лизингодатель, так и лизингополучатель. Выгодоприобретатель — лизинговая компания. Оплата страховой премии может быть включена в лизинговые платежи. В этом случае оплата страхования для лизингополучателя осуществляется в рассрочку.
Подводные камни лизинга
При приобретении имущества в лизинг не нужно иметь никаких специальных знаний. Однако для реального представления о том, что можно получить при заключении лизинговой сделки, а что — нельзя, и что нужно иметь в виду лизингополучателю, чтобы в ходе заключения сделки не иметь неприятных «сюрпризов», необходимо понимать некоторые моменты.
Так, при выборе лизинговой компании некоторые лизингополучатели запрашивают графики лизинговых платежей у нескольких лизинговых компаний, после чего принимают решение на основании сравнения общей суммы лизинговых платежей.
Внимание: чтобы сравнение было корректным, необходимо чётко представлять, какие именно расходы лизинговая компания включила в расчёт при составлении графика, и выяснить, какие ещё последуют выплаты, связанные с реализацией лизингового договора.
Существует ряд расходов, которые присутствуют независимо от того, покупается оборудование или транспорт по лизингу, в кредит или за собственные средства. Поэтому при расчёте предварительного графика некоторые лизинговые компании о них не упоминают.
В предварительном графике лизинговых платежей могут учитываться или не учитываться расходы, связанные с оплатой страхования, регистрацией (если это требуется) транспортных средств и оборудования, уплатой банковских комиссий, налогов, связанных с предметом лизинга. Они по условиям лизингового договора могут уплачиваться или возмещаться лизингополучателем в течение срока лизинга, а могут быть включены в график лизинговых платежей.
Все эти условия зависят от условий лизинговой сделки и отражаются в договоре лизинга.
Например, в договоре лизинга может быть предусмотрен учёт предмета лизинга на балансе лизингополучателя. Тогда отчисления по налогу на имущество делает лизингополучатель, и в график лизинговых платежей указанные расходы не включаются.
Лизинговая компания может застраховать предмет лизинга от своего имени и включить расходы по страхованию в лизинговые платежи. В противном случае лизингополучатель самостоятельно заключает договор страхования, указав в качестве выгодоприобретателя лизинговую компанию.
Иногда для лизингополучателя представляет проблему подробный список необходимых документов. На самом деле, чем подробнее список, тем удобнее сотрудникам лизингополучателя будет собрать пакет документов, что ускорит время оформления сделки. А список документов для лизинговой компании, состоящий всего из нескольких пунктов, на деле окажется лишь перечнем разделов. Лизинговая сделка связана с привлечением заёмных средств, и поэтому внимательное ознакомление с лизингополучателем для каждой лизинговой компании — это первостепенный вопрос.
Некоторые лизинговые компании принимают решение о проведении лизинговой сделки, ознакомившись с копиями документов, которые предоставляет лизингополучатель. Но при заключении лизингового договора лизингополучателю, как правило, придётся предоставить копии документов согласно полному перечню, заверенные надлежащим образом.
Стандартный аванс по лизингу составляет 20-30%. Приобретаемый предмет лизинга передаётся лизинговой компанией в залог при получении заёмных средств. Его залоговая стоимость составит не более 80% от стоимости приобретения или оценки. Поэтому уменьшение авансового платежа всегда нежелательно, но в некоторых случаях возможно (как правило, при предоставлении лизингополучателем дополнительного обеспечения). Иногда для своих постоянных клиентов лизинговые компании могут пойти на снижение авансового платежа, однако не стоит рассчитывать на предложение о сокращении аванса при первом обращении.
В случае неуплаты лизинговых платежей более двух раз подряд лизинговая компания имеет право расторгнуть договор и изъять предмет лизинга.
В любом случае, принимая решение о приобретении оборудования или техники в лизинг, лизингополучатель должен чётко продумать источники погашения лизинговых платежей и составить реальный бизнес-план проекта.
Журнал "Подъёмно-транспортное оборудование" №5/2007
"Азбука лизинга", авторы статьи Е.В.Кирова, Л.В.Светлова
|
|
|
Техника